人民元切り上げ問題のまとめ

１９９０年には「１ドル＝６元」くらいだった為替レートが、１９９４年の「マーケットを基盤とした変動相場制」の施行によって、「１ドル＝８．７元」に切り上げ調整された。変動相場制とはいえ、実質的には当局の介入によって対ドルで固定されていた。

これが、２００５年に通貨バスケット制度の採用とともに２．５％切り上げられました。これは、新聞などで大きく取り上げられたので、覚えている方も多いと思います。

通貨バスケット制度については、「◆その他の周辺知識」のページで解説しました。

簡単にここで説明すると、いままでドルの価値のみを考えて元の為替レートを維持してきたのを、いくつかの他の通貨も参考にして、元の価値を決めていこう、ということです

Ｇ７各国は、これを歓迎しました。アメリカも、しぶしぶながらこれを歓迎しました。しぶしぶというのは、２．５％では、アメリカの貿易赤字は全然改善されないからです。

けれど、中国政府にしてみれば、外国の要求どおりに急激な切り上げを行うと、国内の経済が混乱してしまうという事情があります。また、その影響はアジア全域に広がります

しかし、いまの人民元安が中国への資金流入をもたらし、それが不動産バブルのかたちで消費され、経済不安を抱えている、という事情もあります。

では完全な変動相場制にするとどうなるか。資金があちこちを移動することによって、１９９０年代のアジア通貨危機が、規模を大きくして起こるかもしれない、という懸念もあります。なにより、中国国内の経済統制が緩み、国内の経済格差が広がると、最悪政権が倒れるほどの混乱も予想されます。

というわけで、中国は、ゆっくりとした変動相場制への以降を望んでいるわけです。日本は、かつて円高を外国から叩かれつづけた経験があるので、中国への圧力も弱めです。でも、そんなの気にしない諸外国は、常に切り上げの圧力をかけています。けれども、中国で混乱がおきたり、ましてや難民が発生するような状況は、だれもが望んでいません。

そのジレンマの中で、人民元はゆっくりと上がる機会を待っているわけです。

そんな人民元が、一気に上がるという可能性を持ったイベントが待ち構えています。

２００８年の「北京オリンピック」

２０１０年の「上海万博」

２０１１年の「辛亥革命１００周年」

です。それぞれのイベントの詳細は、上記の各ページで、それらの影響は、また解説のページで詳しく説明していきます。

これらで最高５～８％の切り上げが達成される、との予想もあります。

• なぜ人民元の為替レート切り上げ、が話題になるのか？
　
• 米ドルの歴史と人民元と為替レート、そしてアメリカの野望
　
• １９９４年と２００５年の人民元
　
• 人民元の為替レートの大幅上げは、世紀のチャンスか？
　
• 人民元切り上げのプラスとマイナス